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全球視野 國際動態簡報
中國證券投資基金業協會 第223期 2016年7月14日
一、監管動態
（一） 摩根士丹利或將面臨意大利政府起訴
路透社7月4日消息，在調查摩根士丹利與意大利官員簽署的衍生品交易合同后，意大利審計法院的檢察官代表全國納稅人向摩根士丹利提起訴訟。預計意大利法院將在明年4月開始審理此索賠案。
消息稱，摩根士丹利與意大利官員簽訂的衍生品交易合約帶有投機性質，合約包含對該行過于有利的終結協議條款。自2011年末至2012年初，意大利政府向摩根士丹利支付約30億歐元，結束衍生品交易合約。此外，摩根士丹利所提供的服務也存在利益沖突，其不僅向意大利財政部出售衍生品，還幫助意大利管理融資交易，比如購買和分銷政府債券。
（來自路透社）
http://www.reuters.com/article/us-italy-derivatives-exclusive-idUSKBN19P1SV
二、市場動態
（一） 歐洲基金規模突破15萬億歐元
歐洲基金和資產管理協會7月3日消息，截至今年4月底，歐洲包括UCITs（可轉讓證券集體投資計劃）和另類資產合計規模達到150080億歐元，創下歷史新高，較3月底的148560億歐元增長了1520億歐元，增幅為1%，較2016年底的141410億歐元規模增長了8670億歐元，增幅達到6.13%。相關人士分析，4月份投資者對UCITs基金的需求保持強勁，歐洲基金管理規模歷史首次突破15萬億歐元。
（二）對沖基金新產品業績優于市場現有產品
對沖基金周報7月6日消息，Preqin研究顯示，對沖基金新產品最初三年的業績表現超過市場現有產品，且其持續表現也超過市場平均水平。 Preqin研究以兩種方式定義新產品：規模小于3億美元，或是業績記錄不足三年。研究發現，新成立的對沖基金過去12個月或過往3年、5年的業績，均超過行業平均水平。更值得注意的是，過去5年內，新對沖基金的12個月滾動業績要好于市場大部分產品，但同時也具有更高的波動性。
（來自對沖基金周報）
http://www.hedgeweek.com/2017/07/06/253639/emerging-hedge-funds-outperform-established-peers
（三）北向債券通上線為海外投資者提供投資渠道
彭博網7月2日消息，數據顯示，目前國內債券規模約65萬億人民幣，其中1.3%由海外投資者持有，絕大部分為國債和政策銀行發行的債券。自2016年開始，我國逐漸允許海外機構投資者投資銀行間債券市場，此次北向債券通的開啟將為海外投資者提供一個更加便捷的投資渠道。
北向債券通面向的投資者以機構為主，包括海外的銀行、保險、證券及基金公司，市場預期初期受市場因素影響，流入資金可能不會太多，但中長期將推動我國債券納入國際主流指數，有望帶來數千億元境外資金。
（來自彭博網）
（四）全球對沖基金相對看好中國A股市場
彭博網6月29日消息，全球對沖基金研究機構eVestment數據顯示，至5月末今年中國概念基金已錄得11.59%的收益，同期行業均值僅3.7%。
分析人士認為，投資中國的海外對沖基金主流策略為股票多空和股票多頭，相應的基金管理人都傾向于做多大藍籌和價值龍頭，做空中小市值，而這正好契合今年A股市場的結構性行情。中國概念基金覆蓋的A股部分提供可觀收益。以中概股為主要成份股的MSCI中國指數今年前5個月已達22.06%的收益，提供了中國概念基金的另一收益來源。
（來自彭博網）
（五）Tradeweb成為境外首個接入電子交易平臺
市場觀察網7月3日消息，Tradeweb Markets成為境外首個介入中國外匯交易系統的電子交易平臺，也是海外機構投資者目前通過債券通進行交易的主要渠道。債券通開通后，該平臺上2000多家境外機構可以通過該平臺的債券通渠道購買國內銀行間債券。
分析人士表示，電子交易平臺將為交易中國債券提供更好的價格透明度和交易執行效率。電子交易可以即時獲得信息，而之前的中國銀行間債券交易主要依賴電話和通信，缺乏透明度。據了解，Tradeweb為湯森·路透旗下子公司，目前可以提供22個國家的柜臺債券交易。
（來自市場觀察網）
（六）Addepar智能投顧已管理6500億美金
華爾街見聞7月13日消息，美國Fintech創業公司Addepar智能投顧服務商能幫助投資顧問分析和管理其客戶的所有資產，包括對沖基金和私募股權投資。Addepar在財富管理公司客戶授權情況下，將多個賬戶的信息收集到一處進行資產的集成匯報和分析，核心產品是：分析龐大證券投資組合中復雜的投資風險和其它問題的關系，云計算、大數據、人工智能，都是其使用的工具。在過去不到一年半的時間，Addepar平臺上的服務資產已經從3000億美金躍升到6500億美金，有將近200個客戶，包括家族辦公室、投資顧問公司、私人銀行、券商、基金以及資產管理公司。
（來自華爾街見聞）
https://wallstreetcn.com/articles/3018841
